政策再加碼，成長(zhǎng)與題材齊飛

      
盤(pán)面綜述
    在短線資金持續(xù)活躍的背景下，今日市場(chǎng)終于出現(xiàn)了反彈行情，實(shí)現(xiàn)普漲，兩市僅有100多只個(gè)股翻綠。周末，消息面密集澄清一二五目標(biāo)是結(jié)構(gòu)優(yōu)化而非對(duì)銀行的硬性措施，并不會(huì)對(duì)銀行的壞賬率形成太大的影響，這一隱患的排除對(duì)盤(pán)面的企穩(wěn)還是有相當(dāng)關(guān)鍵的作用。今日，環(huán)保指數(shù)整體漲幅達(dá)5.4%，上周五國(guó)務(wù)院要求加強(qiáng)誠(chéng)信政府建設(shè)，加大政府欠款的清償力度，而環(huán)保工程多為對(duì)公項(xiàng)目，政府償還欠款能夠直接改善環(huán)保行業(yè)的現(xiàn)金流情況；另一方面，生態(tài)環(huán)保同樣是我國(guó)基建補(bǔ)短板的重要領(lǐng)域之一。在穩(wěn)投資、融資情況改善的背景下，市場(chǎng)對(duì)環(huán)保行業(yè)的預(yù)期有望出現(xiàn)改善。

       數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
    自10月底，證監(jiān)會(huì)一則關(guān)于減少交易環(huán)節(jié)中不必要干預(yù)的聲明，讓圍繞著題材股的博弈風(fēng)生水起。今日，150多檔個(gè)股漲停，成交量也有所放大。不過(guò)，隨著漲幅的積累，高收益背后的高風(fēng)險(xiǎn)也在加速聚攏，后續(xù)行情或?qū)⑥D(zhuǎn)變?yōu)樾?、舊題材間的交替。雖然近期市場(chǎng)的主角是小票題材股，但實(shí)際上，許多科技板塊中的權(quán)重股也開(kāi)始逐漸集聚人氣。從今日的走勢(shì)來(lái)看，盤(pán)初當(dāng)題材股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)時(shí)，并沒(méi)有對(duì)指數(shù)形成拉動(dòng)效應(yīng)。而隨后國(guó)產(chǎn)軟件、人工智能等科技類龍頭相繼發(fā)力，市場(chǎng)量能也隨之?dāng)U大并助力指數(shù)震蕩上行。因此，對(duì)于偏穩(wěn)健的投資者來(lái)說(shuō)，試探政策底線的博弈或許并不適合，可重點(diǎn)關(guān)注基本面較優(yōu)，同時(shí)處于熱點(diǎn)話題中的成長(zhǎng)股參與。

       數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
    今日，商務(wù)部相關(guān)單位公布了《中國(guó)對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)報(bào)告（2018年秋季）》，報(bào)告表示今年前三季度我國(guó)進(jìn)出口維持快速增長(zhǎng)。但同時(shí)，報(bào)告也指出，2019年在外部環(huán)境的變化疊加全球經(jīng)濟(jì)下行的背景下，貿(mào)易增長(zhǎng)或?qū)⑹艿揭欢_擊，后續(xù)我國(guó)將減輕進(jìn)出口企業(yè)的負(fù)擔(dān)，培育新型貿(mào)易模式以緩解貿(mào)易受阻帶來(lái)的負(fù)面影響?，F(xiàn)階段，在利好頻繁護(hù)盤(pán)之下，市場(chǎng)行情韌性加強(qiáng)，市場(chǎng)情緒也逐漸得以修復(fù)。方向上可選擇受益于政策改善的細(xì)分領(lǐng)域，逢低可繼續(xù)關(guān)注基本面較好的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)。


財(cái)經(jīng)要聞
商務(wù)部有關(guān)單位發(fā)布《中國(guó)對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)報(bào)告（2018年秋季）》。2018年前三季度，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)；2019年中國(guó)外貿(mào)發(fā)展面臨的環(huán)境更加嚴(yán)峻復(fù)雜，世界經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增大，保護(hù)主義威脅全球貿(mào)易穩(wěn)定增長(zhǎng)。
 
金融委督導(dǎo)組兵分七路，通過(guò)明察暗訪多種形式調(diào)研民企融資。由央行等金融委聯(lián)席部委分別牽頭，七個(gè)督導(dǎo)組分赴廣東等地，對(duì)相關(guān)部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)和地方政府落實(shí)政策的情況進(jìn)行督導(dǎo)。在安徽，證監(jiān)會(huì)主席劉士余帶隊(duì)的督導(dǎo)組實(shí)地走訪了15家民營(yíng)和小微企業(yè)、12家銀行機(jī)構(gòu)等。
 
中鋼協(xié)：10月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量為190.57萬(wàn)噸。旬環(huán)比減少4.54萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.33%；10月下旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1222.03萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少68.86萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.33%。


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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2018年11月12日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001