日內(nèi)震蕩，題材擴散

      
盤面綜述
        今日市場受周末兩個消息的影響較大，一方面退市新規(guī)的出臺使殼資源、ST股有所降溫；另一方面，周末一份對A股商譽減值作出風(fēng)險提示的文件，讓商譽較高的部分個股大幅回調(diào)。但滬指在金融、地產(chǎn)等權(quán)重股的帶動下強勢上攻，雄安新區(qū)概念股出現(xiàn)大面積漲停，市場無論從成交量還是漲停個股數(shù)量來看，依然顯示出一定韌性。今日，地產(chǎn)板塊無疑是市場最大的焦點，板塊整體漲幅逾3%，主要有以下幾方面的原因：首先，近期，多個城市的購房按揭利率出現(xiàn)了松動，同時放款速度有所提升；此外，11月以來，房地產(chǎn)公司陸續(xù)獲批發(fā)行大額融資，行業(yè)整體資金面緊張的趨勢有望得到緩解。
 
數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
         隨著各地紓解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的措施相繼出臺，備受關(guān)注的股權(quán)質(zhì)押“拆雷行動”效果逐漸顯現(xiàn)。上周，已有逾110家上市公司發(fā)布了解除質(zhì)押的公告，不乏一些公司的質(zhì)押率從高位回落。在發(fā)布公告的企業(yè)中，中小創(chuàng)企業(yè)占比達(dá)75%，表明在多輪利好政策的推動下，民營企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險得到了一定化解。10月份之后，隨著險資專項產(chǎn)品、紓困基金以及資管計劃等各路資金的進(jìn)場，整體質(zhì)押規(guī)模也呈現(xiàn)大幅下行的趨勢，目前質(zhì)押風(fēng)險相對可控。方向上可關(guān)注質(zhì)押比例較低、與國資平臺存在持股關(guān)聯(lián)且管理層有望實施增持計劃的優(yōu)質(zhì)中小創(chuàng)標(biāo)的。
 
數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
        今日，銀保監(jiān)會副主席周亮發(fā)言稱，目前正在制定支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見，鼓勵銀行保險機構(gòu)積極采取有效措施緩解民企融資難的問題，同時指出需把握好監(jiān)管的節(jié)奏和力度，避免出現(xiàn)“管易緊，寬則亂”的章魚效應(yīng)。同日，國稅總局表示，針對民企發(fā)展遇到的難點，提出促進(jìn)民企減稅降費的具體措施，后續(xù)支持民營經(jīng)濟(jì)的方案落地仍值得期待。今日盤面還是偏樂觀的，利空在日內(nèi)基本得以消化。但資金開始逐漸出現(xiàn)了調(diào)換倉的意愿，題材有向別的方向擴散的傾向，比如尾盤雄安異動。因此，對于那些資金積累一定漲幅后有撤退意愿、人氣開始渙散的板塊需要謹(jǐn)慎對待，逢低把握布局基本面較好的優(yōu)質(zhì)成長機會。
財經(jīng)要聞
 發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于鼓勵相關(guān)機構(gòu)參與市場化債轉(zhuǎn)股的通知》，鼓勵銀行、信托公司、證券公司、基金管理公司等依法依規(guī)發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與市場化債轉(zhuǎn)股，資金投向和使用應(yīng)符合相關(guān)監(jiān)管要求，公募資管產(chǎn)品除法律法規(guī)和金融管理部門另有規(guī)定外不得投資非上市企業(yè)股權(quán)。

國稅總局發(fā)布《關(guān)于實施進(jìn)一步支持和服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展若干措施的通知》，要依法依規(guī)執(zhí)行好小微企業(yè)免征增值稅、小型微利企業(yè)減半征收企業(yè)所得稅、金融機構(gòu)向小微企業(yè)提供貸款的利息收入及擔(dān)保機構(gòu)向中小企業(yè)提供信用擔(dān)保收入免征增值稅等主要惠及民營企業(yè)的優(yōu)惠政策，持續(xù)加大政策落實力度，確保民營企業(yè)應(yīng)享盡享。

銀保監(jiān)會：三季度末，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤15118億元，同比增長5.91%，增速較去年同期下降1.49個百分點；商業(yè)銀行不良貸款率1.87%，較上季末上升0.01個百分點；用于小微企業(yè)的貸款余額33萬億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款同比增長19.8%。

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對外發(fā)布時間：2018年11月19日
報告發(fā)布機構(gòu)：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001